Эльвира Набиуллина об исламских финансах: «Эксперимент идет, но не столь активно, как многие ожидали!»

Председатель ЦБ рассказала в Госдуме, почему кредиты растут и когда начнет снижать ставку.

«Я не думаю, что дело в самом механизме, который мы сделали по партнерскому финансированию. Он похож на то, что есть в международном опыте. Может быть, что-то есть, чтобы поднастроить», — говорила сегодня председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина о развитии эксперимента по исламским финансам. В преддверии отчета ЦБ в Госдуме она встретилась с представителями сразу трех финансовых комитетов. Особое внимание уделили жесткой денежно-кредитной политике и высокой ключевой ставке. Депутат от Татарстана Максим Топилин выразил мнение, что ставку надо было поднимать в 2023 году еще раньше, а Олега Морозова интересовала природа роста корпоративного кредитования. Подробности — в материале «БИЗНЕС Online».

Снижение ставки, рекордная прибыль промышленников и российский аналог SWIFT

Меньше недели прошло с отчета в Госдуме премьер-министра России Михаила Мишустина. Теперь настала очередь Центрального банка. Сегодня для разговора с председателем ЦБ Эльвирой Набиуллиной собрались сразу три финансовых комитета (и не только), активность проявили и депутаты ГД от Татарстана. Приведем основные тезисы из выступления Набиуллиной:

• Восстановление экономики России после шоков 2022 года произошло сравнительно быстро, решающим фактором стала гибкость бизнеса. Корпоративные кредиты росли в 1,5 раза быстрее, чем в 2022-м. Фаза восстановления экономики завершилась к II кварталу прошлого года.
• Промышленные предприятия получили рекордную прибыль — финансовый результат в 2023 году вырос на 35%, превысив 33 трлн рублей. Эта прибыль будет важным источником финансирования инвестиций при замедлении роста кредитования.
• Повышение ключевой ставки до 16% привело к тому, что к концу 2023 года, по оценке ЦБ, денежно-кредитная политика набрала достаточную жесткость, чтобы началось снижение инфляции. На 25 марта годовая инфляция составила 7,8%. Цель — около 4%. Рост экономики нужно финансировать безынфляционно — за счет прибыли компаний, «не залезая в карман людей» путем высокой инфляции и повышения цен.
• ЦБ может начать снижать ключевую ставку уже во второй половине 2024 года при условии устойчивого снижения инфляции. Как прогнозирует ЦБ, в 2025-м ставка может составить 8–10%, а еще через год — 6–7%.
• Жесткая денежно-кредитная политика (ДКП) тормозит инфляцию, но ее сдерживающее влияние на рост экономики минимально. Кредитование будет расти темпами, опережающими рост ВВП, — в 2023-м корпоративные кредиты выросли на 22,9%, а в этом году, по прогнозам Банка России, вырастут еще на 6–11%, в 2025–2026-х — на 8–13%.
• ВВП вырос на 3,6%. В текущем и следующем годах ЦБ ожидает рост на уровне 1–2%, в 2026-м — на 1,5–2,5%.
• Основными сдерживающими факторами для расширения производства является не столько нехватка финансовых ресурсов, сколько дефицит кадров.
• Вместе с правительством ЦБ работает над развитием новых финансовых инструментов, таких как цифровые финансовые активы и партнерское финансирование. К развитию исламского банкинга в том числе проявляют интерес зарубежные инвесторы.
• Доля безналичных платежей составляет 83,4%. Для сравнения: в 2014 году было 25,2%. Порядка 98% финансовых операций внутри страны проходит через систему передачи финансовых сообщений (СПФС) — российский аналог SWIFT. К системе присоединилось более 160 нерезидентов из 20 стран.
• Расчеты в рублях и национальных валютах дружественных стран в экспорте выросли с 36% до 68%, в импорте — с 43% до 66%.
• Масштабирование пилотного проекта ЦБ «Цифровой рубль», запущенного в августе 2023 года с участием 12 банков, 22 компаний и 600 клиентов, не произойдет раньше 2025-го. А массовым продуктом он станет примерно в течение 5–7 лет.

«Вы молодцы, они молодцы, а нужных темпов экономического роста нет»

Бо́льшая часть обсуждения ожидаемо была посвящена денежно-кредитной политике Центробанка. Вышедший за трибуну председатель комитета ГД по защите конкуренции Валерий Гартунг заметил, что при ключевой ставке на уровне 16% «мы никакого экономического роста не увидим». У ЦБ ограничен инструментарий по борьбе с инфляцией, поэтому ему нужно плотнее работать с правительством, считает парламентарий. «Получается, вы молодцы, они молодцы (ЦБ и правительство — прим. ред.), а нужных темпов экономического роста нет», — указал он. При этом заметив, что нынешний рост произошел благодаря внешней ситуации — сырье перестали покупать, высокотехнологическую продукцию запретили завозить, поэтому предприятиям «некуда было деваться».

Почему при таком уровне ставки корпоративное кредитование росло рекордными темпами — почти в 1,5 раза быстрее, чем в 2022 году, интересовался следом депутат от Татарстана Олег Морозов. Какая мотивация у бизнеса, ведь здравый смысл подсказывает, что логики в этом нет? На это Набиуллина напомнила, что ставка дошла до нынешнего уровня только к концу второго полугодия 2023-го. В среднем по году она была на уровне 9,9%. Кроме того, многие корпорации сейчас стали больше брать кредиты по плавающим ставкам, т. к. понимают, что после снижения инфляции снизится и ставка. «И правильно считают!» — указала Набиуллина. Тяжело брать кредиты уже закредитованным компаниям, также от повышения ставки «страдает» и малый бизнес, поэтому для МСБ важны меры поддержки, добавила глава ЦБ.

Вернувшийся с заседания по рассмотрению поправок к законопроекту «О рекламе» депутат Госдумы от РТ Максим Топилин в свою очередь заметил, что повышение ставки было «некоторым запоздалым явлением», но и сейчас резких движений делать не надо. «Отношение у некоторых к ставке как к какому-то фетишу, что она высокая… Мне кажется, все меньше и меньше людей в этом зале к этому так относятся, как относились 5–6 лет назад. Уже все понимают, что происходит и как надо действовать», — указал он.

У закредитованных компаний рост затрат по обслуживанию долга от ставки «существенный». Однако у обрабатывающих компаний затраты на сырье и материалы «гораздо больше», а это как раз и есть следствие инфляции, продолжила Набиуллина. Также она предложила рассмотреть на одном из комитетов то, «как компании страдают от высокой инфляции». Тут же председатель комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков поделился, что один «очень авторитетный человек во власти» говорил, что на инфляцию влияет не ставка, а затраты в структурообразующих отраслях.

Почему не удалось ЦБ сдержать инфляцию в 2023 году и какие выводы сделаны? Когда случились события 2022-го, напомнила Набиуллина, после кратковременного повышения ставки до 22% ее быстро снизили. А после регулятор проводил мягкую ДКП, чтобы поддержать кредитование и спрос. Благодаря этим мерам экономика быстро восстановилась в II квартале прошлого года, но спрос очень сильно разогнался. «Наверное, надо было чуть раньше поднимать ставку, чтобы не дать разогнаться инфляции, которая вышла в осенние месяцы <…> Она вышла на двузначные уровни, конечно, надо было ее задавить», — согласилась Набиуллина с Топилиным.

Борьба с мошенниками и партнерские финансы

Интересовала депутатов и борьба с финансовыми мошенниками, ведь статистика говорит, что существующих мер недостаточно. Перелома не произошло, согласилась глава Банка России, мошенники всегда на шаг впереди, и еще очень много предстоит сделать. Особенно сейчас активно развивается кредитное мошенничество: у человека не просто крадут деньги, он еще и остается должен банку. Поэтому, считает Набиуллина, необходимо сделать период между одобрением кредита и выдачей денег. Кроме того, нужно «что-то делать» с дропперами. Туда легко вовлекают молодежь, т. к. это легкий способ заработать деньги, но люди становятся соучастниками преступления. Сейчас активно выстраивается работа с правоохранительными органами, но нужно увеличивать ответственность банков, считает Набиуллина.

Еще одна тема — расчеты в части внешнеэкономической деятельности. ЦБ выступает за ускорение принятия законопроекта о международных расчетах в криптовалютах, однако начало таких расчетов необходимо производить в экспериментальном правовом режиме и делать это крайне осторожно. При этом международные расчеты в цифровых финансовых активах (ЦФА) начнут проводиться без экспериментального режима. ЦБ уже получил три заявки от бизнеса на то, чтобы попробовать ЦФА при внешнеэкономических расчетах. «Почему ЦФА — без эксперимента, а криптовалюта — с экспериментом? Потому, что ЦФА регулируется нашим законодательством, нам все понятно, прозрачно. Конечно, здесь [криптовалюты] нужно попробовать в режиме эксперимента при внешнеэкономических международных расчетах. Мы этот законопроект давно согласовываем. <…> Важно, чтобы мы быстрее приняли этот режим, отработали и потом посмотрели, что можно в общее законодательство ввести, а что — нет», — сказала Набиуллина.

С начала эксперимента по партнерскому финансированию прошел год, впереди еще один, напомнил депутат от Татарстана Айрат Фаррахов. Его интересовало, как ЦБ оценивает текущее положение дел. «Эксперимент идет, но, может, не столь активно, как многие ожидали», — согласилась Набиуллина. На сегодняшний день в реестре, который опубликован на сайте Банка России, зарегистрировано около 15 организаций, в основном из Татарстана. Глава ЦБ пообещала «через некоторое время» обобщить итоги, в чем причина «такой не очень большой активности». «Я не думаю, что дело в самом механизме, который мы сделали по партнерскому финансированию. Он похож на то, что есть в международном опыте. Может быть, что-то есть, чтобы поднастроить», — призвала она.

Фото: duma.gov.ru и «БИЗНЕС Online»
Автор: Нурия Фатхуллина, Вероника Ваганова
Источник: https://www.business-gazeta.ru